El gigante de la moda rápida Shein se prepara para iniciar la cotización de sus acciones en Hong Kong el próximo 1 de septiembre, buscando alcanzar una valuación de casi 27.000 millones de dólares. Este movimiento representa un esperado debut en los mercados bursátiles, tras intentos fallidos de listar en Estados Unidos y Londres debido a desafíos regulatorios y el escrutinio sobre la firma, que tiene su sede en Singapur pero fue fundada en China.
La empresa, que se ha consolidado como uno de los mayores minoristas de moda rápida a nivel global con clientes en más de 150 países, ofrecerá cerca de 280 millones de acciones. Los precios oscilarán entre HK$47,60 y HK$49,50 por acción. Si alcanza el tope de este rango, la venta de acciones podría recaudar 1.770 millones de dólares para la compañía, otorgándole una capitalización de mercado de 26.800 millones de dólares. Esta cifra, sin embargo, es considerablemente inferior a los 100.000 millones de dólares en los que fue valorada en 2022, reflejando una desaceleración en el crecimiento de las ventas y un aumento de los costos. Goldman Sachs, Morgan Stanley y JP Morgan respaldan esta oferta pública inicial (OPI).
La elección de Hong Kong para su debut bursátil se produce en un contexto donde el mercado asiático ha resurgido como uno de los principales para las OPI, atrayendo a más empresas de China continental. Expertos señalan que Shein podría obtener una valuación más alta en Hong Kong en comparación con Londres, donde el escrutinio regulatorio frustró sus planes. Además, las empresas chinas muestran cautela ante posibles listados en EE.UU., dadas las tensiones geopolíticas entre ambas economías.
Shein ha enfrentado desafíos recientes, incluyendo una pérdida trimestral de 99 millones de dólares en los primeros tres meses del año, contrastando con una ganancia neta de 395 millones un año antes. Esta situación se atribuye, en parte, a la eliminación de una exención arancelaria en EE.UU. que afectó sus costos. En declaraciones al medio, Marguerite LeRolland de Euromonitor International indicó que las ventas de la firma en EE.UU. se desaceleraron debido al fin de la exención de minimis, lo que podría reducir la brecha de precios con competidores como Primark y H&M. Jane Foley, jefa de estrategia de divisas de Rabobank, sostuvo en una entrevista con el programa Today que el fin de esta exención “socavó el modelo de negocio central de Shein”.
